牛市的意思與由來
所謂的牛市的意思就是證券市場繁榮，源自於英文的 Bull market，中文也稱為多頭市場，牛市所指的證券市場包含了股票市場、債券、期貨、基金、選擇權、外匯以及各種延伸性金融商品，如果這些金融商品都表現出獲利佳績，代表著投資人獲利豐厚，也就是景氣非常好的意思，這種情況就是牛市，至於為什麼會叫做牛市由來不可考，因為早在十八世紀的歐洲就有使用牛市這個名詞的紀錄，有兩種說法比較普遍，第一種說法是牛準備攻擊的時候，會呈現一個壓低牛頭，讓頭上牛角呈現向上角度的樣子，就像是股市或證券市場的上漲趨勢，第二種說法則是牛屬於群聚動物，當股市上漲的時候，投資人無論是大戶還是散戶都會擠破頭的想要進場投資，就像一整群的牛群擠在一起要往前行一樣。熊市的意思與由來
與牛市相反的概念就是熊市，英文是 Bear market，中文也稱為空頭市場，所謂的熊市指的是證券市場的衰退、價格走低或經濟狀況不理想，會用熊來與牛做比對並不是因為熊比較差，例如西元1920年末期至1930年代，美國曾經出現過經濟大恐慌，大約在1929年的10月底開始，美國股市下跌且幅度嚴重，演變成華爾街股災，也連帶著影響世界許多國家的股市與貿易，當時的慘況包含國際貿易量腰斬、國家稅收與個人工作收入銳減、企業營利大幅度下滑、美國境內的失業率飆升至 25%，等於4個美國人就有1個人失業，有些國家甚至失業率飆破33%，平均每三個人就有一個人失業，可以說是熊市的經典案例，回想2008年的全球金融大海嘯也同樣是一次標準的熊市。為什麼會用熊市來比喻空頭市場呢？說法也有好幾種，第一種說法是源自於美國西部早年喜歡玩鬥牛，簡單來說就是抓牛來互鬥藉此消遣，不過也有時候會抓熊來與牛鬥，雖然不太清楚為什麼美國人會有這種舉動，不過從此牛與熊的爭鬥與比較似乎也就成形，並延用至今的股票或證券市場上，既然有牛市的說法，自然就需要找個對比，熊市似乎是個很合理的對手，第二種說法是熊每年都要冬眠數個月，好比股市的寒冬，當景氣低迷、股市慘淡、投資證券市場沒什麼獲利空間或投資動能，就好比是熊在冬眠的感覺。
另外也有人用有趣的比喻來說明，牛在攻擊的時候是降低頭部，牛角朝前上的角度，雙眼向上盯著自己的攻擊目標，而熊剛好相反，熊會站起來讓自己看起來更壯碩，雙眼向下盯著要攻擊的目標，換句話說，牛與熊如果對上了，剛剛好就是一個朝上看，一個朝下看，牛要往上衝、熊要往下攻，剛好拿來比喻證券市場的動態。
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